Современный вид площадь начала приобретать в 1930-е годы. В 1936 году президиум ВЦИК разрешил Смоленскому Облисполкому сломать обветшавшие участки крепостной стены и находившиеся в северной части площади Молоховские ворота.
В северной части площади на углу ул. Большой Советской была построена гостиница «Смоленск». В западной части площади большой дугой построен дом работников НКВД. На южной оконечности площади построено здание показательного универмага Народного комиссариата торговли СССР (ныне ТЦ «Юнона»).
В восточной части возведен кинотеатр «Октябрь» (до войны здание так и не было полностью достроено, но всё равно использовалась для проката кинофильмов. В годы немецкой оккупации площадь называлась Комендантской.
Стало-фото: deshume.